7月21日牛股堂，华安百联消费封闭式基础设施证券投资基金（以下简称“华安百联消费REIT”）披露2025年二季度报告。报告显示，该基金今年二季度实现收入5,374.49万元，可供分配金额3,220.20万元；一、二季度累计实现可供分配金额7,217.43万元。值得一提的是，华安百联消费REIT上市以来已经实现两次分红，累计实际分红金额为6,320万元。
作为上海首单消费REITs，华安百联消费REIT自成立以来，不断提升资产运营精耕细作水平，优化加强基金运营节奏，其底层资产——上海又一城购物中心（以下简称：“上海又一城”）通过“一体两翼、双轮驱动”战略深化区域商业标杆定位，精准覆盖家庭客群与年轻消费势力，成为五角场商圈核心流量引擎，持续释放增长动能。截至2025年6月末，出租率达95.39%，租赁业务收缴率达100%。
打造多元消费场域牛股堂，战略创新激活全域流量
二季度以来，上海又一城以“3+1”场景创新客群深耕战略为核心，通过构建多元场域，精准锁定细分客群，持续深化周边高端社区、校区以及政府资源联动，不断释放场景价值，实现运营效能与品牌影响力的双重跃升，为可持续增长注入强劲动力。凭借多元化的创新转型举措，上海又一城在二季度的多项核心经营指标均较去年实现显著突破，项目客流规模突破542.35万人次、新注册会员达20,002人、会员贡献率达72.45%。
另一方面牛股堂，上海又一城积极响应上海“15分钟社区生活圈”行动方案，创新推出“友邻节”IP社区巡游，让便民服务与生活美学在烟火气中交融。该活动以7公里生活圈为半径，深度覆盖超12+高端社区和超8000户家庭，主要围绕银龄健康、品质家庭、精致女性等主题，构建起“场内→场外→场内”的闭环式导流生态。通过与品牌联动推出会员专属权益，项目推动新会员量同比大幅增长超203.8%，转化率超17.5%。
当前，Z世代显然成为新消费主力军，上海又一城锚定年轻客群增长极，联合复旦、交大等20多所顶尖高校打造“动感101校园音乐先锋”IP，以潮流文化为纽带联动超30个品牌，深度挖掘校园客群，推动客群结构年轻化，实现销售双位数增长。与此同时，上海又一城积极深化与复旦大学的战略联动，结合120周年校庆开展“色彩搭配日”等12场素人改造活动，助力品牌调性与客群层次的双重升级。
政策潜力持续释放，消费REITs市场火热
据公开数据显示，今年以来，消费基础设施REITs持续受到市场青睐，截至6月底，全市场共有9只消费基础设施REITs产品上市，市场中年内涨幅前四名的REITs产品皆为消费基础设施REITs，年内涨幅前十的产品中，消费基础设施REITs占据半壁江山。其中，以华安百联消费REIT为代表的消费基金年内涨幅超40%。
市场人士分析指出，我国“扩内需、促消费”政策持续发力，消费市场平稳复苏支撑零售物业韧性，具备核心区位优势、锚定必选消费或成功向“轻零售、俭餐饮、重体验”转型的项目更具竞争力。华安百联消费REIT以创新运营与政策红利为双轮驱动，为行业提供了“存量资产焕新”的标杆案例。
华安百联消费REIT相关人士进一步表示，在REITs市场扩容提质的背景下，华安百联消费REIT服务实体经济、盘活存量带动增量的能力日益凸显，伴随政策环境持续优化，发展前景持续向好。其底层资产上海又一城在五角场商圈已显现竞争优势，不仅依托周边高校资源与创新产业集群，其业态与品牌结构也高度契合家庭及城市青年消费需求，区域吸附力强。未来，基金管理人与运营机构将充分发挥优势牛股堂，全力保障基础设施项目的健康与可持续发展。
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